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Microsoft의 주식 성과
마이크로소프트의 주가가 계속 오르면서 몇몇 금융기관에서는 미국 주식시장이 건전하며 앞으로 더 오를 가능성이 높다고 주장하고 있다. 이러한 낙관론에도 불구하고 S&P 500이나 NASDAQ 지수를 살펴보면 최근 몇 년간 상당한 변동이 있었던 것으로 나타났습니다. 이러한 지수는 역사적 추세에 비해 상당한 상승을 경험했으며, 저명한 블루칩 주식인 Microsoft도 상당한 성장을 보였습니다. 가격 상승은 일반적으로 수요 감소로 이어지며, 이는 장기적인 가격 상승을 유지할 수 없다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 시가총액이 낮은 주식은 상당한 거래량 없이 몇 달 동안 계속 상승할 수 있지만 Microsoft와 같은 우량 주식의 경우 시나리오는 다릅니다. 최근 마이크로소프트의 가격 급등은 잠재적으로 중요한 문제인 상당한 거래량 없이 발생했습니다. 가끔 우량주라도 큰 거래량이 없어도 오를 수 있지만, 이는 일반적으로 주가가 크게 하락하고, 사전에 거래량이 급증했으며, 투자자들이 그 가격을 헐값으로 인식할 때 발생합니다. 이 시나리오는 2022년 말에 발생했으며, 낮은 거래량에도 불구하고 가격이 상승했습니다. 이러한 요인을 고려할 때, 이미 높은 가격 수준에서 상당한 거래량 없이 발생하는 Microsoft의 현재 가격 인상은 지속 가능하지 않다는 점을 인식하는 것이 중요합니다.
불안정한 상승
나스닥 지수를 보면 2023년에 43% 증가했고 2024년 현재까지 17.8% 이상 더 상승한 것을 알 수 있습니다. 역사적으로 이 지수는 1999년에 인상적인 85% 급등을 보였지만 이는 다음과 같은 이유 때문일 수 있습니다. 양적완화와 금리인상으로 인한 주식시장의 급격한 상승. 2020년 이후 누적 증가액을 고려하면 그 증가폭은 거의 비슷해 보인다. 올해의 조정 사항과 내년의 잠재적 이익을 합산하면 이 격차가 더욱 줄어들 수 있습니다. 이러한 맥락에서 주가 상승이 금리 영향에 취약할 수 있다는 점을 고려하는 것이 중요합니다. 특히 이 기간 일부 우량주에서는 추세 반전 조짐이 나타나고 있다. 예를 들어 SK 하이닉스는 급격한 상승을 경험했고, 윌리엄 오닐(William O'Neill)의 공매도 기법에 익숙한 사람들은 차트에서 비슷한 패턴을 인식할 수 있습니다. 이러한 주식은 일반적으로 급격한 추세 변화를 나타내지 않습니다. 대신 떨어지기 전 철로, 헤드앤숄더, V자형 패턴 등 불안정한 징후를 보인다. 이 기간 동안 Microsoft를 관찰하면 불안정성을 나타내는 V자 모양이 지속적으로 형성되는 것을 알 수 있습니다. 반면 안정적으로 상승하는 주식은 일반적으로 U자형을 형성하여 보다 건강한 패턴과 거래량을 나타냅니다.
시장 변동성
얼마 전 6월 말까지 나스닥 지수를 관찰한다고 말씀드린 적이 있습니다. 저는 투자자가 아니며 시장이 매일 바뀌기 때문에 절대적인 정확성으로 시장을 예측할 수 없습니다. 그러나 현재 추세와 일상적인 관찰을 바탕으로 변화가 예상될 때 사전 경고를 제공했습니다. 현재로서는 큰 변화가 발생하지 않았습니다. 따라서 시장 추세가 곧 바뀔 것이라고 생각합니다. 이런 추세를 분석하는 사람들은 SK하이닉스가 2002년 실적을 흉내낼 것이고, 삼성전자는 2~3주 후에 하락세를 보일 것이라고 예측할 수도 있다. 대형주가 항상 즉시 방향을 바꾸는 것은 아니기 때문에 이 기간은 세심한 주의가 필요합니다. 시장 변동성은 7월 초에 추세 변화를 일으키고 7월 중순에는 완전히 추세가 바뀔 것으로 예상합니다. 한마디로 시장 랠리가 거의 마무리 단계에 이르렀다고 본다. 나스닥은 코스피보다 조금 더 오래 버틸 수 있어 7월 중순까지 성장 가능성이 있지만 이마저도 막바지인 것으로 보인다. William O'Neill의 책을 읽었다면 많은 주식이 주식 분할 후 몇 주 후에 하락하는 경향이 있다는 것을 알게 될 것입니다. 예를 들어 Nvidia를 예로 들어 보겠습니다. 2021년 14주 분할, 최근 110주 분할 이후 주가가 40배 증가했다. 이러한 공급 증가는 종종 감소에 선행합니다. 이를 감안하면 2분기 이후 실적 발표 이후에는 하락 가능성이 높다. 많은 투자자와 투기꾼들은 이미 성장 잠재력을 고려하고 매도했습니다. 이러한 대규모 주식이 한 방향을 가리키고 있으므로 Microsoft 주식을 소유하고 있다면 조심하십시오. 언제나 그렇듯 투자는 본인의 결정이라는 점을 기억하세요. 이는 매수 또는 매도를 권장하는 것이 아니므로 회의적인 태도를 유지하고 제기된 주장을 확인하십시오.